La Junta d’Accionistes del Banc Sabadell (BS) torna a Sabadell set anys després en un moment clau per a l’entitat financera d’origen local. El BS es juga la seva continuïtat en plena OPA hostil del BBVA, que està arribant al seu moment decisiu.

La nau central de Fira Sabadell acollirà set anys després la Junta d’Accionistes del Banc Sabadell aquest dijous a partir de les cinc de la tarda. Una reunió clau en plena OPA hostil del BBVA, que també celebrarà aquesta setmana -a Bilbao- la seva junta general.

A Sabadell, set anys després

El retorn del Banc Sabadell a la ciutat és ja notícia per si sola. I és que l’entitat presidida per Josep Oliu va canviar ràpidament la seva seu social l’octubre de l’any 2017, pocs dies després de la celebració del referèndum unilateral d’independència (més info: ‘El BS porta la seva seu a Alacant‘). Plaça Sant Roc, 20 va deixar de ser la seu social de l’entitat, que va traslladar el simbolisme a la Costa Blanca, en concret, a Alacant.

Un retorn en clau d’OPA

A finals de gener d’aquest any, i per sorpresa, el BS va fer marxa enrera i va resituar la seva seu social a Catalunya. Primer en clau de normalitat política a Catalunya. Poc en queda de la situació política del 2017. Però sobretot en clau OPA, ja que el retorn és més que ben vist pel tradicional accionaritat de l’entitat o, almenys, pels petits accionistes. I molt ben valorat pels governs català, que proclama la tornada a la normalitat amb Salvador Illa, i sobretot de l’espanyol, qui és l’àrbitre en l’OPA.

Com va l’OPA?

Però és que a més a més la Junta d’Accionistes arriba amb l’OPA en el seu moment més decisiu quan no falta gaire per saber el dictamen de la Comissió Nacional del Mercat de la Competència. Si hi ha vistiplau de Competència -s’espera que abans de la primera quinzena d’abril a tot estirar-, caldrà veure si es proposen accions correctores, les ja famoses remedies. En el seu primer anàlisi, Competència temia que es concentri massa el sector en algunes zones d’Espanya, sobretot a Catalunya i el País Valencià.

Llavors, el ministre Economia, Carlos Cuerpo, haurà de valorar si porta l’assumpte al Consell de Ministres, que hauria de valorar l’oferta més enllà de les qüestions de competència i emparant-se en l’anàlisi de l’interès general. Si el govern central no veta l’operació emparant-se en l’interès general, la Comissió Nacional del Mercat de Valors faria públic el folletó detallat de l’operació, a partir del qual quedarà negre sobre blanc l’oferta definitiva. Fins ara el govern central s’ha mostrat contrari a l’operació. També el govern català, i bona part del teixit empresarial i patronal català.

Si Competència ni el govern central veten l’operació, poc abans de l’estiu els accionistes del Sabadell -els venedors- tindrien l’última paraula. Ara per ara, però, amb l’oferta inicial del BBVA el bescanvi d’accions no surt a compte, segons els petits i mitjans accionistes del BS, que han demanat una contraoferta. “Ningú bescanviarà accions per perdre diners“, va assegurar el conseller delegat del BS fa uns dies. El BBVA ofereix a grosso modo una nova acció del BBVA per cada cinc accions del Banc Sabadell, més 29 cèntims per acció en efectiu. La premsa especialitzada no descarta un moviment en el banc d’origen basc per satisfer els potencials accionistes.

Dividends

El BS ha optat per satisfer la butxaca dels accionistes des de la presa en consideració de l’OPA. Preveu pagar dos dividends al llarg de 2025 i en anys successius, cap a finals d’agost i cap a finals de setembre, a més del complementari cap al mes de març (lligat a la junta d’accionistes anual). Es calcula que l’entitat repartirà entre els seus accionistes el 60 per cent dels dividends obtinguts en els propers anys, fins arribar als 3.300 milions d’euros.

“Li dic als accionistes que si es queden, això dona diners. I és imprevisible que dins del projecte del BBVA doni els mateixos”, va proclamar Josep Oliu fa algunes setmanes a la Cambra de Comerç. González-Bueno ha dit a la cadena nord-americana CNBC que l’oferta del BBVA té aspectes “poc fiables” i “està desorganitzada”.

La visió d’Oliu no encaixa amb la del banc d’origen basc, qui proclama que al BBVA sortiran guanyant i trobaran una “llar millor“.

Accions defensives

Encara en clau d’OPA, la Junta d’Accionistes del BS de dijous votarà el programa de recompra d’accions, valorat en 247 milions, i un altre per 755 milions. Un mecanisme defensiu en clau OPA que pot ser important si la votació va ajustada.

A nivell organitzatiu, el BS renovarà César González-Bueno com a conseller delegat de l’entitat. Serà la primera Junta d’Accionistes de González-Bueno a Sabadell ja que l’any 2017 el conseller delegat era Jaume Guardiola, ara president del Cercle d’Economia. A més, es preveu la reelecció de Manuel Valls Morató com a conseller i el nomenament de Maria Gloria Hernández Garcia i Margarita Salvas Puigbó com a conselleres independents.

Foto portada: el president del Banc Sabadell, Josep Oliu, l’any 2017, a la Junta d’Accionistes del Banc Sabadell. Autor: David B.